富时罗素宣布纳入中国国债,超千亿美元将进入中国市场

/2020-09-25/
原标题:富时罗素宣布纳入中国国债,超千亿美元将进入中国市场北京时间9月25日早间,全球知名指数公司富时罗素(FTSERussell)宣布,中国国债将会被纳入富时... ...

原标题:富时罗素宣布纳入中国国债,超千亿美元将进入中国市场

北京时间9月25日早间,全球知名指数公司富时罗素(FTSE Russell)宣布,中国国债将会被纳入富时世界国债指数(WGBI),预期2021年10月开始纳入。

富时罗素表示,具体纳入时间还需富时罗素的咨询委员会和其他指数使用者在 2021年3月根据对最近宣布的改革措施是否已对市场的可投资性做出预期的实际改善而做最后确认。

富时罗素认为,中国市场自2018年被列入WGBI 指数观察名单以来,中国监管机构已对债券市场基础设施进行了重大改进,以扩大国际投资者的进入渠道,包括改善债券二级市场流动性,改善外汇市场结构以及完善全球结算和托管流程。即将进行的进一步改革还包括将允许海外投资者在开立账户时注册法人实体。

富时罗素首席执行官及伦敦证券交易所信息服务集团总监瓦卡斯?萨马德表示:“富时罗素很高兴宣布,将准备从2021年10月开始把中国纳入富时世界国债指数。中国监管机构一直在努力改善其国债市场的基础设施建设。这一决定有待于2021年3月做进一步确认,届时国际投资者将能够通过富时罗素的旗舰 WGBI指数进入中国这个全球第二大债券市场。我们希望在接下来的几个月中与投资者和监管机构保持沟通,以顺利完成纳入流程。”

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示:“近年来,作为金融市场开放的重要组成部分,中国债券市场对外开放持续扩大。截至 2020 年 8 月末,国际投资者持债规模达 2.8 万亿元人民币,近三年年均增长40%。这反映了国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。今天,富时罗素宣布了将中国债券纳入其旗舰指数富时世界国债指数(WGBI)的时间表,人民银行对此表示欢迎。下一步,我们将继续完善各项政策与制度,为境内外投资者提供更加友好、便利的投资环境。”

富时罗素政策与治理主管胡博知表示:“富时罗素的国家分类方法遵循一个全面、透明的过程,并接受广泛的独立市场参与者和指数使用者的反馈。我们的目标是为投资者提供一个客观的框架,用于评估和投资跨全球股票市场和固定收益市场的资产类别。中国最近的市场改革值得称赞,包括提高债券市场流动性、允许外汇交易选择更多的交易对手、以及改进交易后结算和托管做法。在未来几个月里,我们将继续与中国人民银行密切和有建设性地合作,以确保最近实施的改革能够切实改善市场结构。”

多家机构判断,中国国债被纳入富时世界国债指数将会带来千亿美元的资金进入中国市场。

德意志银行大中华区宏观策略分析主管刘立男表示,目前人民币债券已经被纳入广受债券投资者追踪的三大国际主要债券指数。德意志银行判断此次入指将在2022年底前吸引1200亿美元境外被动型投资基金进入境内人民币债券市场。

金融市场开放是2020年中国重要结构性主题,中国各大金融监管机构积极在政策上推陈出新,加速人民币债券市场的对外开放。不断开放的政策举措结合相对有吸引力的人民币资产估值,将促进人民币国际化、加强人民币作为储备货币的职能、扩大国际投资者对人民币资产的配置。

瑞银全球利率市场策略团队假设纳入权重为5-6%并有约2.5万亿美元的管理资产跟踪WGBI,那么纳入该指数带来的一次性资金流入规模会达到1250~1500亿美元左右。尽管该团队预计该指数调整可能会从2021年4月开始,在18~24个月左右的时间里逐步进行,但离岸人民币在近期就可能获益于对这些资金流入的预期。自人民币债券在2019年4月被纳入彭博指数以来,中国已录得约1300亿美元的债市资金流入(年化后相当于GDP的0.65%)。这些资金中约45%是在过去三个月录得(年化后相当于GDP的1.6%),这对最近人民币走强也起到了重要作用。

重阳投资估算,目前全球约有2.5万亿美元的基金追踪富时罗素的全球政府债券指数,完全纳入后中国国债在指数中的比例将达到5.7%,预计最多可以带来1400亿美元的增量资金。与其他国际指数类似,富时罗素对指数纳入同样设置了20个月的的建仓期,纳入比例从第一个月的5%开始,每个月增加5个百分点,直至100%全部纳入。

截至目前,中国已纳入两大国际主流债券指数。2019年4月1日起,人民币计价的中国国债和政策性银行债券已被纳入彭博巴克莱全球综合指数;2020年自2月28日起,中国国债正式纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数。

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